صندوق قابل معامله ارز دیجیتال (exchange-traded fund) که به اختصار ETF نامیده می شود، یکی از موضوعاتی است که اخیراً در تیتر اخبار مربوط به دنیای ارزهای دیجیتال خودنمایی می‌کند. اما با مزایا و معایب سرمایهگذاری در ETF ها آشنا هستید؟
این نوع صندوقها، عملکرد قیمتی دارایی خاصی مانند بورس، طلا یا ارز دیجیتال را از طریق سرمایهگذاری در پرتفوی مرتبط با ابزارهای آن‌ها پیگیری می‌کنند. مانند سایر صندوق‌های مشابه، ETFها در بورس‌های معمولی معامله می‌شوند و سرمایهگذاران میتوانند آن‌ها را در حساب‌های کارگزاری استاندارد خود نگه دارند.
در اوایل سال 2024، با تصویب اولین ETFهای کریپتو اسپات توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) بعد از سال‌ها مبارزه قانونی، سرمایهگذاران به فرصت دسترسی به دارایی‌های دیجیتال بدون نیاز به مالکیت مستقیم آن‌ها، دست یافتند. در این مقاله از کپیتالی نو عملکرد و مزایای مزایا و معایب سرمایهگذاری در صندوق‌های ETF و صندوق‌های ETF رمزارزها را به صورت کامل و به زبان ساده بررسی می‌کنیم.
ETF چیست و چگونه کار می‌کند؟
صندوق قابل معامله در بورس یا ETF (Exchange-Traded Fund) نوعی از اوراق بهادار سرمایهگذاری تلفیقی است که مشابه یک صندوق سرمایهگذاری مشترک البته با تفاوت‌هایی قابل توجه، عمل می‌کند.
به طور معمول، ETFها شاخص، بخش، کالا یا سایر دارایی‌های خاص را ردیابی می‌کنند. برخلاف صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک که تنها یک بار در روز بر اساس ارزش خالص دارایی‌ها (NAV) قیمت‌گذاری می‌شوند،
ETFها را می‌توان به همان روش معامله یک سهام معمولی معامله کرده و در بورس خرید و فروش نمود. این ویژگی به سرمایهگذاران امکان می‌دهد تا در طول روز معاملاتی به قیمت‌های مختلف دسترسی داشته باشند.
ETFها ابزارهای سرمایهگذاری انعطاف‌پذیری هستند که به سرمایهگذاران امکان میدهند به شیوه‌ای متنوع و با هزینه‌های نسبتاً پایین در بازارهای مالی سرمایهگذاری کنند.
این ابزارها با ترکیب مزایای صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک و سهام، گزینه‌ای جذاب برای بسیاری از سرمایهگذاران از جمله سرمایهگذاران خرد و نهادی محسوب می‌شوند.
مزایای ETF (صندوق های سرمایه گذاری ETF)
در ادامه به بررسی مزایای صندوق های سرمایه گذاری ETF خواهیم پرداخت:
- مدیریت حرفه‌ای: صندوق‌های سرمایهگذاری قابل معامله در بورس توسط مدیران و تحلیل‌گران مجرب اداره می‌شوند که با استفاده از دانش و تجربه خود، ریسک سرمایهگذاری را کاهش میدهند.
- تنوع بالا: ETF ها با تجمیع سرمایه‌های بزرگ، امکان تنوع‌بخشی به دارایی‌ها را فراهم کرده و ریسک سرمایهگذاری را کاهش میدهند.
- نقدشوندگی بالا: واحدهای صندوق‌های ETF به دلیل وجود ضامن نقدشوندگی، قابلیت تبدیل به نقدینگی بالایی دارند.
- نظارت و شفافیت: عملکرد این صندوق‌های سرمایهگذاری به‌طور منظم توسط نهادهای مالی نظارت شده و اطلاعات آن‌ها به‌صورت شفاف اطلاع‌رسانی میشود.
- صرفه‌جویی: صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک با انجام معاملات بلوکی، هزینه‌های معاملاتی را به‌طور قابل‌توجهی کاهش میدهند.
- صرفه‌جویی در زمان: سرمایهگذاری در این نوع صندوقها برای افرادی که وقت و تخصص کافی ندارند، گزینه‌ای مناسب و کارآمد است.
- امکان مقایسه و انتخاب: سرمایهگذاران میتوانند از میان ده‌ها ETF، بر اساس رویکردهای مختلف، مناسب‌ترین گزینه را انتخاب کنند.
معایب ETF (صندوق های سرمایه گذاری ETF)
معایب یا محدودیت های صندوق های سرمایه گذاری ETF به شرح زیر است:
- محدودیت در تعداد کل واحدهای قابل صدور صندوق: صندوق‌های ETF ممکن است به سقف تعداد واحدهای صادرشده برسند که در این صورت، سرمایهگذاران باید منتظر ابطال واحدها یا افزایش سقف توسط صندوق بمانند.
- ناشناخته بودن صندوق‌های سرمایهگذاری: بسیاری از افراد جامعه از وجود و مزایای صندوق‌های سرمایهگذاری ETF بی‌خبرند و این عدم آگاهی باعث میشود تا از فرصت‌های سودآور این صندوقها بهره‌مند نشوند.
- کنترل کم بر سرمایهگذاری: هنگامی که تصمیم به سرمایه گذاری در ETF می کنید، کنترل کمتری بر سرمایه گذاری‌های خود دارید؛ زیرا به عنوان یک سرمایه‌گذار، دارایی‌ها انتخاب نمی‌کنید. در عوض، یک حرفه‌ای این کار را برای شما انجام می‌دهد.
- خطرپذیری بخش بازار: سرمایهگذاری در بخش خاصی از بازار ممکن است به دلیل عملکرد ضعیف آن بخش، به صندوقها آسیب برساند.
- توازن با نرخ بهره: افزایش نرخ بهره می‌تواند باعث کاهش بازدهی این گونه صندوق‌های سرمایهگذاری شود.
- نواقص معاملاتی: نواقص مدیریت صندوق‌های سرمایهگذاری و عدم تطابق عرضه و تقاضا می‌تواند منجر به ریسک معاملاتی شود.
- هزینه‌های مدیریتی صندوق: اگرچه اکثر ETF ها به صورت منفعلانه مدیریت می‌شوند، مدیران صندوق هنوز هم هزینه‌هایی را به عنوان بخشی از کارمزد خود برای مدیریت دارایی‌ها دریافت می‌کنند.
صندوق‌های ETF ارزهای دیجیتال
یکی از روش‌های مهم و خوب سرمایهگذاری در ارزهای دیجیتال ETF های بیت کوین و در آینده نزدیک اتریوم است که می‌تواند به سرمایهگذاران کمک کند تا بدون صرف وقت زیاد در این بازار سرمایهگذاری کنند!
در حال حاضر انواع ETF بیت کوین فعال است و می‌توان آن‌ها را معامله کرد. با توجه به اخبار چند ETF اتریوم نیز به زودی راه اندازی خواهند شد.
توجه داشته باشید که ETF ارزهای دیجیتال دو نوع هستند:
- ETFهای آتی (فیوچرز) ارزهای دیجیتال: این صندوق‌های قابل معامله در بورس پشتوانه واقعی ندارد و ارزش آن از قراردادهای آتی رمزارزها به دست می‌آید.
- ETF اسپات ارزهای دیجیتال: صندوق‌های سرمایهگذاری همچنین میتوانند به طور مستقیم ارزهای دیجیتال را خریداری و نگهداری کنند. هدف اصلی از ایجاد این نوع صندوق امکان سرمایهگذاری بر روی ارزهای دیجیتال از طریق یک محصول قانونمند و شناخته شده مالی است، بدون اینکه خود شخص مالک این دارایی باشد.
ETFهای مربوط به ارزهای دیجیتال عموماً هزینه‌های بالاتری نسبت به سایر ETFها دارند و در حالی که خود صندوقها تحت نظارت هستند، در بازارهای مربوط به ارزهای دیجیتال که صندوقها در آن سرمایهگذاری می‌کنند نظارتی وجود ندارد.
مزایا و معایب سرمایهگذاری در ETF ارزهای دیجیتال
مزایا و معایب سرمایهگذاری در ETF ارزهای دیجیتال در ادامه آمده است:
مزایای ETFهای ارزهای دیجیتال
1- دسترسی بدون مالکیت مستقیم
کاهش هزینه‌های اضافی:
بزرگ‌ترین مزیت ETFهای ارزهای دیجیتال این است که امکان دسترسی به بازار کریپتو را بدون نیاز به مالکیت مستقیم دارایی‌ها فراهم می‌کنند. این به معنای اجتناب از هزینه‌های اضافی مانند هزینه‌های نگهداری ارزهای دیجیتال و هزینه‌های سالیانه کیف پول‌های دیجیتال امن است.
مدیریت هزینه‌ها:
ETFها هزینه‌های تراکنش و شبکه را که معمولاً با خرید و فروش مستقیم ارزهای دیجیتال همراه است، مدیریت می‌کنند. این هزینه‌ها توسط ارائه‌دهندگان ETF از طریق نسبت هزینه‌های صندوق پرداخت میشود، حتی اگر به طور غیرمستقیم توسط سرمایه‌گذار پرداخت شود.
2- کاهش منحنی یادگیری
سادگی کار برای سرمایهگذاران عادی:
اصطلاحات و فناوری‌های مرتبط با ارزهای دیجیتال ممکن است برای سرمایهگذاران عادی دشوار باشد. سرمایهگذاری در ETF ارزهای دیجیتال به سرمایهگذاران اجازه می‌دهد بدون نیاز به درک عمیق از فناوری‌های پایه‌ای رمز ارزها، به این بازار دسترسی پیدا کنند.
جلوگیری از پیچیدگی‌های فناوری:
اصطلاحاتی مانند «هاوینگ» و «بلاک‌چین» برای بسیاری از افراد غیرقابل درک هستند. ETF ارزهای دیجیتال این پیچیدگی‌ها را ساده می‌کند و نیاز به یادگیری عمیق را کاهش می‌دهد.
3- امنیت بیشتر برای سرمایهگذاران
حفاظت از دارایی‌ها:
از زمان پیدایش ارزهای دیجیتال، هک و حملات زیادی به صرافی‌ها، کیف پول‌ها و برخی بلاک‌چین‌های ضعیف صورت گرفته است. امنیت دارایی‌های دیجیتال برای سرمایهگذاران فردی ممکن است چالش‌برانگیز باشد. صندوق‌های ای تی اف ارزهای دیجیتال این مسئله را برطرف می‌کنند و امنیت دارایی‌ها را تضمین می‌کنند.
4- کاهش هزینه‌ها برای سرمایهگذاران
تنوع بدون هزینه‌های اضافی:
بیش از 9000 ارز دیجیتال در بازارهای جهانی قابل معامله هستند و زیرساخت خرید و فروش آن‌ها به تدریج پایدارتر شده است. اما همچنان بازارهای کریپتو نسبت به بورس‌های سنتی بکر و ناشناخته‌تر هستند. ETF ارزهای دیجیتال امکان تنوع بخشی به دارایی‌ها را بدون هزینه‌ها و مشکلات خرید و تبادل مستقیم ارزهای دیجیتال فراهم می‌کند.
معایب ETFهای ارزهای دیجیتال
1- ریسک خطای ردیابی
عدم تطابق کامل با قیمت‌های اصلی:
ETFهای ارزهای دیجیتال همیشه حرکت‌های قیمتی توکن‌های دیجیتال را به طور دقیق دنبال نمی‌کنند. این مسئله به ویژه در مورد ETFهایی که به قراردادهای آتی وابسته هستند، صادق است، زیرا این قراردادها باید در زمان انقضا مجدداً تمدید شوند، اتفاقی که ممکن است باعث ایجاد اختلاف قیمت شود.
2- هزینه‌های بالاتر ETF
نسبت هزینه‌های بالاتر:
در حالی که ETFهای ارزهای دیجیتال برخی از هزینه‌های مالکیت مستقیم ارزهای دیجیتال را کاهش میدهند، اما خود دارای هزینه‌هایی هستند. از آنجایی که اغلب این ETFها به صورت فعال مدیریت می‌شوند، ممکن است نسبت هزینه‌های بالاتری نسبت به سایر ETFها داشته باشند.
3- نوسان قیمتی
ریسک بیشتر:
اگرچه ETFهای ارزهای دیجیتال برخی از پیچیدگی‌های مربوط به معاملات ارزهای دیجیتال را ساده می‌کنند، اما همچنان تحت تأثیر نوسانات شدید قیمت در بازار کریپتو هستند. این به معنای ریسک بیشتر برای سرمایه‌گذارانی است که به نوسانات کمتر سایر ETFهای معمولی عادت کرده‌اند.
4- عدم مالکیت مستقیم
کنترل و دسترسی محدود:
سرمایهگذاران در ETFهای ارزهای دیجیتال مالک مستقیم دارایی‌های دیجیتال نیستند. در حالی که ETFهای کریپتو راحتی بیشتری فراهم می‌کنند، اما شما به خود ارز دیجیتال دسترسی و کنترلی ندارید و ویژگی‌های تمرکززدایی و ناشناس بودن که در ذات ارزهای دیجیتال نهفته است، در مورد سهامداران ETF صدق نمی‌کند.
با توجه به این مزایا و معایب، سرمایهگذاران باید به دقت بررسی کنند که آیا ETFهای ارزهای دیجیتال با اهداف سرمایهگذاری و میزان تحمل ریسک آن‌ها مطابقت دارند یا خیر.
آینده‌ی صندوق قابل معامله ارز دیجیتال (ETF)
با توجه به وضعیت فعلی بازار ارزهای دیجیتال، آینده‌ی صندوق‌های قابل معامله ارز دیجیتال (ETF) به شکل زیر می‌تواند ترسیم شود:
گسترش و توسعه در فضای بین‌المللی:
ETFهای ارز دیجیتال میتوانند در آینده از راه تأیید و راه‌اندازی در کشورهای بیشتری، به ویژه با بهبود نظارت و شفافیت، گسترش یابند.
نوآوری‌های فناورانه و بلاک‌چین:
استفاده از فناوری بلاک‌چین در ساختار ETFها می‌تواند بهبود کارایی، شفافیت و امنیت را فراهم کند، همچنین هزینه‌ها را کاهش داده و اعتماد سرمایهگذاران را افزایش دهد.
ادغام با امور مالی غیرمتمرکز (DeFi):
ممکن است در آینده ETFهایی مبتنی بر دیفای ظاهر شوند که با استفاده از قراردادهای هوشمند و تبادلات غیرمتمرکز، به سرمایهگذاران دسترسی به دارایی‌ها و پروتکل‌های مختلف را فراهم می‌کنند.
ملاحظات زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG):
با توجه به اهمیت روزافزون ESGها، احتمال توسعه ETFهای مبتنی بر رمزنگاری که با اصول سرمایهگذاری پایدار هم‌سو هستند، وجود دارد.
با این پیش‌بینی‌ها، ETFهای ارز دیجیتال در آینده میتوانند به عنوان ابزارهایی گسترده و متنوع برای سرمایهگذاران عرضه شوند، که از فناوری بلاک‌چین و توسعه‌های مالی غیرمتمرکز بهره‌مندند.
سخن پایانی
نحوه معامله ETFها مانند سهام است، اما قابلیت مقایسه با سرمایه‌گذاری‌های گسترده‌تر یا حتی کلیه شاخص‌ها را نیز دارند. همچنین، آن‌ها دارای مزایای زیادی به خصوص در مقایسه با صندوق‌های مدیریت شده هستند.
با این همه، ETFها نیز معایب خود را دارند. همچنین، وابستگی به شاخص‌ها می‌تواند منجر به بروز مشکلاتی شود، زیرا مدیریت فعال برای محافظت در مقابل حرکت‌های نزولی آن‌ها وجود ندارد. در نهایت، پیامدهای مالیاتی ETFها هم باید در زمان تصمیم‌گیری درباره سرمایهگذاری مورد بررسی قرار گیرد.
در مقاله سعی کردیم تا به طور کامل تمام مزایا و معایب سرمایه گذاری در ETF ها بررسی کنیم تا بتوانید در انتخاب این روش سرمایهگذاری بهتر عمل کنید. اگر سوالی دارید می‌توانید در قسمت نطرات مطرح کنید تا کارشناسان ما به شما پاسخ دهند.
سوالات متداول
ETFهای ارز دیجیتال این امکان را به سرمایهگذاران میدهند که در معرض نوسانات قابل توجه ارزهای دیجیتال قرار بگیرند. با این حال، به دلیل تفاوتهای قابل توجه در قیمتها، این ETFها دارای ریسک بیشتری هستند.؛ لذا توصیه میشود قبل از اضافه کردن یک ETF ارز دیجیتال به سبد سرمایهگذاری خود، با یک مشاور مالی مشورت کنید.
ETFها میتوانند یک زمینه سرمایهگذاری عالی هم برای سرمایهگذاران بلندمدت و هم کوتاهمدت باشند. این مدل صندوقها مخصوصاً برای سرمایهگذاران مبتدی فرصت ارزشمندی هستند؛ زیرا برای یافتن یک سهام یا دارایی ارزشمند نیاز به زمان، تلاش و تجربه کمتری دارند.
