ETF اتریوم (صندوق قابل معامله در بورس اتریوم) به سرمایهگذاران امکان میدهد تا بدون نیاز به خرید یا نگهداری مستقیم این ارز دیجیتال از نوسانات قیمت آن بهرهمند شوند.
این ابزار مالی به دلیل ساختار منحصر به فرد خود، توجه بسیاری از سرمایهگذاران و تحلیلگران را به خود جلب کرده است. در این مقاله از کپیتالی نو قصد داریم با توجه به سروصدای اخیر این موضوع، به زبانی کاملا ساده توضیح دهیم که ETF اتریوم چیست و تمام جوانب آن را بررسی کنیم. علاوه بر این جدیدترین اخبار مرتبط با آن را مورد ارزیابی قرار خواهیم داد.
ETF اتریوم چیست؟
ETF اتریوم (Ethereum ETFs) نوعی صندوق قابل معامله در بورس است که به کمک آن میتوانید بدون نیاز به خرید و فروش مستقیم اتریوم، در این رمز ارز سرمایهگذاری کنید. به این ترتیب دیگر با مشکلات نگهداری و ذخیرهسازی رمزارز هم مواجه نیستید اما میتوانید با معامله آن در بورس، از نوسان قیمتی که دارد سود کنید.
ETF یا صندوق قابل معامله در بورس (Exchange Traded Fund) نوعی صندوق سرمایهگذاری است که در بورس اوراق بهادار معامله شده و ترکیبی از سهام، کالاها، یا سایر داراییها را شامل میشود.
ETFهای اتریوم ساختاری مشابه با ای تی اف های سنتی دارند و معاملهگران میتوانند سهام آنها را در طول روز معاملاتی، در بورس بخرند و بفروشند. چنین روشی بهویژه برای کسانی مناسب است که نمیخواهند با پیچیدگیهای فنی خرید، ذخیرهسازی و مدیریت مستقیم اتریوم درگیر شوند.
لازم به ذکر است که ETFهای اتریوم، محصولات مالی تحت نظارت مراجع قانونی هستند که در حوزههای قضایی خاصی که توسط مقامات نظارتی تایید شدهاند. با این حال، دسترسی به این ETFها ممکن است از کشوری به کشور دیگر متفاوت باشد.
ETF اتریوم چگونه کار میکند؟
سرمایهگذاری در etf اتریوم و بهرهمندی از نوسان قیمت آن از طریق بورس و به نمایندگی از سرمایهگذاران انجام میشود. در واقع مدیر صندوق ETF اتریوم، صندوقی ایجاد میکند که قیمت اتریوم را ردیابی کرده و سرمایهگذاران میتوانند سهام این ETF را درست مثل دیگر شاخصها در بازارهای بورسهای سنتی بخرند و بفروشند.
این روش برای بسیاری از سرمایهگذاران سادهتر و آشناتر از استفاده از صرافیهای ارزهای دیجیتال است.
ارزش etf اتریوم مستقیماً با قیمت آن مرتبط است. یعنی زمانی که قیمت اتریوم افزایش یا کاهش مییابد، ارزش ETF نیز به همان نسبت تغییر میکند. این ویژگی به سرمایهگذاران اجازه میدهد تا بدون داشتن مستقیم ارز دیجیتال، با تحلیل نمودار قیمت این رمزارز محبوب از فرصتهای بازار بهرهبرداری کنند.
انواع ETF اتریوم چیست؟
در ادامه، دو نوع ETF اسپات اتریوم (Spot) و ETF فیوچرز اتریوم (Futures) را بهطور مفصل بررسی میکنیم تا بتوانید ویژگیها و تفاوتهای هر کدام را تشخیص دهید.
ETF اسپات اتریوم (Spot)
ETFهای اسپات اتریوم (Ethereum spot ETFs) به طور مستقیم اتر را که ارز دیجیتالی پشتیبان بلاک چین اتریوم است، نگهداری میکنند. این ارز دیجیتال در صرافیهای مختلف جهان معامله میشود و پس از بیتکوین (bitcoin)، به عنوان دومین ارز دیجیتال بزرگ شناخته شده است. ETFهای اسپات اتر نیز مانند ETFهای بیتکوین اسپات، صندوقی هستند که مقدار مشخصی اتریوم نگهداری می کنند.
افرادی که etf اسپات اتریوم دارند به این معناست که سهمی از اتریومی خواهند داشت که توسط این تراست یا صندوق نگهداری میشود. پس میتوان نتیجه گرفت که تفاوت اصلی بین این دو نوع ETF در ارز دیجیتال است اما سایر جنبههای آنها تقریباً مشابه است.
زمان دقیق شروع معاملات ETFهای اسپات اتر هنوز مشخص نیست و پیشبینیها از چند هفته تا چند ماه متغیر است. علت این تاخیر، نیاز به تأییدیههای قانونی است. سازمان SEC باید تغییرات قوانین پیشنهادی توسط بورسها و ثبتنامهای امنیتی خاص را پیش از لیست شدن ETFهای اسپات اتریوم در بورسها تایید کند.
تاکنون، فرمهای مربوط به هشت ETF تایید شدهاند که قرار است در بازارهای بورس Nasdaq ،NYSE Arca و Cboe BZX لیست شوند. پس از تکمیل این تأییدیهها و ثبت نهایی، معاملات این ETFها آغاز خواهد شد.
در ادامه میتوانید لیستی از ETF های اتریوم را مشاهده کنید که در انتظار تایید و شروع فعالیت هستند. این جدول در آینده آپدیت خواهد شد.
حجم بازار
ناشر
نام ETF
فعال نشده
Ark Invest
مشخص نشده
فعال نشده
VanEck
مشخص نشده
فعال نشده
Grayscale
مشخص نشده
فعال نشده
BlackRock
مشخص نشده
فعال نشده
Hashdex
مشخص نشده
فعال نشده
Invesco/Galaxy
مشخص نشده
فعال نشده
Fidelity
مشخص نشده
منبع جدول: blockworks
ETF فیوچرز اتریوم (Futures)
قراردادهای فیوچرز یا آتی (Ethereum Futures ETFs)، توافقنامههایی قانونی برای خرید یا فروش دارایی به قیمت معین در تاریخ آینده هستند و به سرمایهگذاران اجازه میدهند تا میزان ریسک خود را مدیریت کرده و تغییرات قیمت را پیشبینی کنند. در واقع این قراردادها به سرمایهگذاران این امکان را میدهند که بدون داشتن مستقیم دارایی، روی حرکت قیمت آن شرط ببندند.
این نوع قراردادها برای شاخصها، کالاهایی مانند طلا و نفت، و اخیراً برای ارزهای دیجیتالی مانند اتریوم استفاده میشوند. مثلاً اگر شما یک قرارداد آتی سهماهه برای خرید اتر به قیمت 1500 دلار منعقد کنید، در پایان سه ماه اگر قیمت بازار اتر بالاتر از 1500 دلار باشد، سود میکنید و در غیر این صورت، ضرر خواهید کرد.
ETFهای مبتنی بر معاملات آتی به گونهای طراحی شدهاند که قیمت قراردادهای آتی خود را با تاریخهای انقضای مختلف دنبال کنند. این یعنی شما بدون نیاز به تغییر دستی موقعیتها، همواره در معرض سرمایهگذاری مداوم قرار دارید.
این ETFها قراردادهای آتی را در اختیار دارند و مستقیماً داراییهای پایه مانند اتر را نگه نمیدارند. به همین دلیل، سرمایهگذاران بدون اینکه نیاز به نگهداری و مدیریت مستقیم داراییهای پایه داشته باشند از تغییرات قیمت آنها بهرهمند میشوند.
حجم بازار
ناشر
نام ETF
54.94 میلیون دلار
Valkyrie
BTF
30.15 میلیون دلار
VanEck
EFUT
95.78 میلیون دلار
ProShares
EETH
14.57 میلیون دلار
Bitwise
AETH
14.20 میلیون دلار
Ark Invest
ARKZ
8.08 میلیون دلار
ProShares
BETH
5.51 میلیون دلار
ProShares
BETE
منبع جدول: blockworks
تفاوت ETF اسپات و فیوچرز اتریوم چیست؟
هر دو نوع etf اتریوم اسپات و فیوچرز تفاوتهای خاصی دارند که بسته به نیازهای سرمایهگذاران و شرایط بازار، انتخاب میشوند. تفاوت بین ETF اسپات و فیوچرز اتریوم به شرح زیر است:
داراییهای زیربنایی
ETF اسپات اتریوم به طور مستقیم اتریوم را به عنوان دارایی اساسی در اختیار دارد و آن را نگهداری میکند. قیمت ETF اسپات اتریوم به طور مستقیم با حرکت قیمت اتریوم همراه است. ETF فیوچرز اتریوم با عملکرد قراردادهای آتی آن مرتبط است. این قراردادها هستند که تعیین میکنند در آینده به چه قیمتی اتریوم خریداری یا فروخته خواهد شد.
مکانیسم های معاملاتی
سرمایهگذار با خرید ETF اسپات، به طور مستقیم به اتریوم دسترسی دارد و میتواند آن را با استفاده از مکانیسمهای بازخرید توسط ETF به بازار بازگرداند. اما در ETF فیوچرز اتریوم، قراردادهای آتی به عنوان دارایی پشتیبانی شده توسط ETF استفاده میشود. این ETF ها به دلیل وابستگی به قراردادهای آتی با پیچیدگیها و خطرات مرتبط با آن روبرو هستند.
میزان ریسک
خطرات ETF اسپات اتریوم شامل نوسانات قیمت و مسائل امنیتی مربوط به آن است. ETF فیوچرز اتریوم هم علاوه بر خطرات قیمت، با مشکلات مرتبط با قراردادهای آتی از جمله خطر انقضای قرارداد و اختلافات قیمت نیز روبهرو هستند.
مزایا و معایب صندوق های ETF اتریوم
صندوقهای etf اتریوم مانند هر صندوق دیگری در بازار پرتکاپوی معاملات، مزایا و معایب خاص خود را به همراه دارند. پیش از ورود به این عرصه باید تمام این مزایا و مشکلات را به درستی بشناسید تا تصمیم درستتری داشته باشید.
در ادامه به بررسی صفر تا 100 مزایا و معایب ETF اتریوم میپردازیم تا در این راه به شما کمک کنیم.
معایب صندوقهای قابل معامله در بورس اتریوم
ETF های اتریوم با وجود مزایای خود، دارای برخی معایب نیز هستند که سرمایهگذاران باید از آنها آگاه باشند. یکی از معایب اصلی این ابزار مالی، ریسک مقابل است. عملکرد ETF به توانایی ناشر برای تکرار حرکات قیمت اتریوم وابسته است؛ یعنی این که سرمایهگذاران در معرض ریسک اعتباری ناشر قرار دارند.
اگر ناشر نتواند به درستی حرکات قیمت اتریوم را تکرار کند، بازدهی مورد انتظار سرمایهگذاران تحت تأثیر قرار میگیرد.
ناشر به نهاد یا شرکتی اشاره دارد که یک صندوق قابل معامله در بورس (ETF) را ایجاد، مدیریت و عرضه میکند. ناشر ETF مسئول خرید و نگهداری داراییهای اساسی یا قراردادهای آتی به نمایندگی از سرمایهگذاران است و ساختار، عملکرد و مدیریت ETF را بر عهده دارد.
یکی دیگر از معایب مهم کنترل محدود سرمایهگذاران بر تصمیمات سرمایهگذاری است. در واقع سرمایهگذاران به طور مستقیم مالک اتریوم نیستند و تنها سهمی از ETF را در اختیار دارند. در نتیجه کنترل سرمایهگذاران بر داراییهای صندوق و تصمیمات مدیر صندوق بسیار محدود است.
کارمزدهای مدیریتی نیز یکی از معایب برجسته ETFهای اتریوم است. هزینههای مدیریت از داراییهای صندوق کسر میشود و این هزینهها میتوانند در طول زمان بر بازده کلی سرمایهگذاری تأثیر منفی بگذارند.
در کنار این موارد باید به این نکته هم توجه داشته باشید که عملکرد ETF ممکن است با دینامیک واقعی بازار ارزهای دیجیتال تفاوت داشته باشد. این تفاوتها میتواند به دلیل خطاهای ردیابی یا اختلاف قیمت etf اتریوم باشد.
مزایای ETFهای اتریوم
افزایش دسترسپذیری
سرمایهگذاران سنتی میتوانند از طریق حسابهای کارگزاری موجود، به راحتی و بدون نیاز به کیف پولهای رمزنگاری از مزایای داشتن اتریوم بهرهمند شوند.
تقویت مشروعیت
حضور etf اتریوم در صرافیهای بزرگ به اعتبار و مقبولیت این دارایی دیجیتال کمک میکند و ارتباط بین دنیای مالی سنتی و دیجیتال را تقویت خواهد کرد.
افزایش پایداری و نقدینگی
افزایش مشارکت سرمایهگذاران از طریق ETFها، نقدینگی اتریوم را به طور چشمگیری افزایش میدهد و تراکنشهای روانتر و کمنوسانتری را فراهم میکند.
کاهش خطرات امنیتی
حذف نیاز به کیف پولهای رمزنگاری شخصی و تحت نظر بودن ETFها، خطرات امنیتی و آسیبپذیریهای مرتبط با داراییهای دیجیتال را کاهش میدهد و سطح بالایی از امنیت و شفافیت را برای سرمایهگذاران فراهم میآورد.
این مزایا نشان میدهند که etf اتریوم به شما یک راه دسترسی آسان و امن به بازار اتریوم را ارائه میدهد و به تقویت و پذیرش این دارایی دیجیتال در سیستمهای مالی کمک میکند.
مقایسه ETF اتریوم و ETF بیت کوین
خرید ETF اتریوم و بیت کوین هر دو به سرمایهگذاران این امکان را میدهند که بدون نیاز به خرید مستقیم این ارزها، در بازار کریپتو فعالیت کنند. اما هر یک از این ETFها ویژگیهای خاص خود را دارند که نیازها و اهداف سرمایهگذاران مختلف را برآورده میکنند.
انتخاب بین این دو نوع ETF نیازمند بررسی دقیق دارایی اصلی هر کدام و مزایای بالقوه آنها است و به اهداف سرمایهگذاری و میزان تحمل ریسک شما بستگی دارد.
در اصل انتخاب بین ایتیافهای بیت کوین و اتریوم؛ انتخاب بین خرید ارز دیجیتال اتریوم و بیت کوین است.
یعنی اگر به بیتکوین علاقهمندید و میخواهید در پاداشاه رمزارزها سرمایهگذاری کنید، ETF بیت کوین انتخاب مناسبی است. از طرفی دیگر اگر میخواهید از نوسانات بیشتر اتریوم استفاده کنید و سود بهتری بهدست آورید، ETF اتریوم انتخاب خوبی خواهد بود.
اهمیت تایید ETF اتریوم
etf اتریوم یک تغییر بزرگ در دنیای مالی است که میتواند پلی بین سیستمهای مالی سنتی و ارزهای دیجیتال ایجاد کند. اما چرا این ابزارهای نوآورانه اینقدر مهم هستند؟ در ادامه به دو دلیل کلیدی که اهمیت آنها را نشان میدهند، میپردازیم.
1- افزایش دسترسی و مشروعیت
ETFهای اتریوم باعث میشوند که سرمایهگذاران سنتی بدون نیاز به استفاده از صرافیهای پیچیده ارز دیجیتال یا مدیریت کیف پولهای دیجیتال، به راحتی از طریق حسابهای کارگزاری خود بتوانند در اتریوم سرمایهگذاری کنند.
این امر باعث میشود افراد بیشتری که قبلاً به دلیل پیچیدگیهای موجود از سرمایهگذاری در ارزهای دیجیتال پرهیز میکردند، وارد این بازار شوند.
همچنین، حضور ETFهای اتریوم در بورسهای بزرگ اعتبار و مشروعیت بیشتری به بازار کریپتو میبخشد و یک پل ارتباطی مهم بین مالی سنتی و دنیای ارزهای دیجیتال ایجاد میکند.
2- افزایش نقدینگی و ثبات بازار
ETFهای اتریوم میتوانند نقدینگی بازار را به شدت افزایش دهند. این امر خرید و فروش مقادیر زیاد اتریوم را آسانتر و کمتر تأثیرگذار بر قیمت میکند.
همچنین با ورود گروههای مختلف سرمایهگذار، نوسانات قیمت اتریوم میتواند کاهش یابد و محیط پایدارتری برای رشد بلندمدت فراهم شود. این ویژگیها باعث میشود بازار اتریوم برای سرمایهگذاران جذابتر و مطمئنتر باشد.
این دلایل نشان میدهند که چرا ETFهای اتریوم میتوانند نقش مهمی در جذب سرمایهگذاران جدید و ایجاد نوآوریهای بیشتر در بازار ارزهای دیجیتال ایفا کنند.
شروع معاملات و تایید ETF اتریوم چه تاثیری بر قیمت اتریوم دارد؟
تاییدETF های اتریوم توسط SEC میتواند تأثیرات قابل توجهی بر قیمت اتریوم داشته باشد؛ اما همانطور که پس از تایید ETFهای بیت کوین شاهد بودیم، واکنش بازار کمی پیچیده خواهد بود.
در ابتدا با راهاندازی صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) برای اتریوم (ETH)، انتظار میرود شاهد فشار فروش بر ETH باشیم. این فشار به دلیل احتمالا خروج سرمایهگذاران از صندوق ETHE گریاسکیل (Grayscale’s ETHE) ایجاد میشود؛ زیرا «ETHE» در سه ماه گذشته با 6 تا 26 درصد تخفیف نسبت به قیمت واقعی ETH معامله میشده است. این موضوع برای ETFهای بیتکوین نیز اتفاق افتاد!
صندوق ETHE با بیش از 11 میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، بزرگترین صندوق سرمایهگذاری اتریوم به شمار میرود.
به همین دلیل در زمان شروع به کار ETFهای اتریوم احتمالا شاهد یک اصلاح قیمت برای ارز اتریوم (ETH) در کوتاه مدت خواهیم بود.
به مرور میتوان شاهد ورود سرمایه جدید به ETFهای اتریوم باشیم که باعث جبران فشار فروش ناشی از خروج سرمایه از «ETHE» است و در دراز مدت به احتمال قوی معاملات ETF اتریوم منجر به افزایش قیمت ارز دیجیتال اتریوم خواهد شد.
از طرفی دیگر شاهد آن خواهیم بود که جریانهای نهادی به شدت موقعیت خود را در این فرایند به نمایش میگذارند. پیشبینیها نشان میدهد که شروع معاملات ETFها به تحرک قابل توجهی در سرمایه گذاریهای نهادی در بازار اتریوم منجر خواهد شد که میتواند به ارزش این دارایی بیفزاید.
همچنین معرفی ETFها ممکن است باعث کاهش فشار فروش بر این محصولات شود و نوسانات کمتری را به همراه داشته باشد. این ویژگی میتواند به استحکام و استقرار بیشتر این محصولات در بازار کمک کند.
رویکرد قانونگذاران در قبال ETF اتریوم چیست؟
رویکرد قانونگذاران در قبال تایید ETF اتریوم توسط SEC نشان از توجه و فشار قابل توجهی به رگولاتور اوراق بهادار دارد. گروهی از قانونگذاران مجلس نمایندگان از جمله ویپ تام ایمر و جاش گاتهایمر دموکرات، نامهای به گری جنسلر، رئیس کمیسیون بورس و اوراق بهادار، ارسال کردهاند و از SEC خواستهاند که ETF را تأیید کند.
آنها علت این اقدام را چنین اعلام کردهاند که etf اتریوم میتواند به سرمایهگذاران این امکان را بدهد تا به ETH به شکل منظم و ایمنتری دسترسی داشته باشند.
این نامه بیان میکند که کمیسیون باید در ارزیابی برنامههای ETF دیگر دارای پشتوانه دیجیتال مشابه اقداماتی که در تایید ETPهای بیت کوین انجام شده است، به اصولی منصفانه و متناسب با قوانین پایبند باشد.
طبق اطلاعات منتشرشده در وب سایت کوین تلگراف، تحلیلگر ETF بلومبرگ به تازگی به این نامه اشاره کرده و تأکید کرده است که درخواست قانونگذاران به ETFهای سایر داراییهای دیجیتال نیز اشاره دارد؛ هرچند تمرکز اصلی بر روی اتر بوده است.
او همچنین اشاره کرده که این فشارها ممکن است باعث تحریک و تعدیل در سیاستها و آمادگیهای SEC برای ثبت انواع ارزهای دیجیتال شود و این مسئله به نوبه خود میتواند در آینده به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار گیرد.
آینده ETF اتریوم چه خواهد بود؟
اگر معاملات ETF اتریوم شروع شود، احتمالاً مشروعیت بیتکوین به عنوان ارز دیجیتال پیشرو تقویت خواهد شد و این امر میتواند به افزایش علاقهمندی و توسعه بیشتر پلتفرمهای اتریوم و بیتکوین منجر شود.
توسعهدهندگان همچنین به ساخت برنامههای کاربردی در هر دو شبکه ادامه میدهند و این رقابت بین آنها ممکن است بازار رمزارزها را بهبود بخشد و رشد بخش ارزهای دیجیتال را تسریع کند.
کدام شرکتها درخواست تایید ETF اتریوم را دارند؟
توجه شرکتهای مختلفی بعد از تایید ۱۱ صندوق قابل معامله در بورس (ETF) برای معاملات اسپات بیت کوین در ژانویه ۲۰۲۴ به سمت تصمیمات آینده SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده) جلب شده است.
نام برخی از این غولهای مالی که در خواست ETF اتریوم دارند را در فهرست زیر مشاهده میکنید:
- گری اسکیل (Grayscale)
- بلک راک (BlackRock)
- فیدلیتی (Fidelity)
- هشدکس (Hashdex)
- آرک اینوست (Ark Invest)
- بیت وایز (Bitwise)
- فرانکلین تمپلتون (Franklin Templeton)
- اینوسکو/ گلکسی دیجیتال (Invesco/ Galaxy Digital)
- ون اِک (VanEck)
جمع بندی
شما می توایند ETFهای اتریوم به را در بورس معامله کرده و آن را خرید و فروش کنید. این ابزار مالی برای سرمایهگذارانی که از پیچیدگیهای فنی خرید مستقیم و نگهداری این رمز ارز فراری هستند، بسیار مناسب است.
در این مقاله کاملا توضیح دادیم که ETF اتریوم چیست، چه انواعی دارد، مزایا و معایبش چیست و چه تاثیری بر بازار و قیمت ETH خواهد داشت!
تاثیر و اهمیت ETFهای اتریوم بر کسی پوشیده نیست، آما اینکه آینده آنها چه خواهد شد؟ باید صبر کرد و دید! نظر شما در مورد ETF اتریوم چیست؟ به نظرتان چه آیندهای در انتظار ارز دیجیتال اتریوم (Ethereum) است؟
تایید و راهاندازی ETFهای اتریوم، سرمایهگذاران را به این زمینه کاملا خوشبین کرده است و اکنون شاهد آن هستیم که ETF اتریوم میتواند به عنوان یک رقیب قوی در بازار معاملات معرفی شود. این پیشرفت نشان دهنده اعتماد فزاینده به پتانسیل بلندمدت اتریوم و اکوسیستم مالی غیرمتمرکز قوی آن (DeFi) است.
ناظران بازار در مورد تقاضای بالقوه در زمینه ETFهای اتریوم اختلاف نظر دارند. تحلیلگران JPMorgan پیشبینی میکنند که این ETFها میتوانند حدود 1 تا 3 میلیارد دلار جریان خالص ورودی را در نیمه دوم سال 2024 جذب کنند.